Preferente aandelen zijn een bijzonder type aandelen dat voorrang geeft op dividend. Ze combineren eigenschappen van aandelen en obligaties, waardoor ze interessant kunnen zijn voor inkomensbeleggers.
TL;DR - Preferente aandelen in het kort
- •Voorrang op dividend - Eerst preferent, dan gewone aandeelhouders
- •Vast dividend - Meestal een vast percentage van de nominale waarde
- •Geen stemrecht - In de meeste gevallen mag je niet meestemmen
- •Voorrang bij liquidatie - Bij faillissement eerder geld terug
- •Tussenoptie - Qua risico tussen obligaties en gewone aandelen
Hoe werken preferente aandelen?
Preferente aandelen ("prefs") geven de houder bepaalde voorrechten ten opzichte van gewone aandeelhouders. Het belangrijkste voorrecht is dat zij eerst dividend ontvangen. Pas als het preferent dividend is betaald, komen gewone aandeelhouders aan de beurt.
Het dividend is meestal een vast percentage van de nominale waarde van het aandeel. Dit maakt preferente aandelen voorspelbaarder qua inkomen dan gewone aandelen.
Soorten preferente aandelen
Cumulatief preferent
Als het bedrijf in een jaar geen dividend kan betalen, wordt dit opgeteld (geaccumuleerd). Het moet alsnog worden uitbetaald voordat gewone aandeelhouders dividend krijgen. Dit is de meest voorkomende vorm.
Niet-cumulatief preferent
Gemist dividend is definitief verloren. Het bedrijf hoeft dit niet later alsnog te betalen. Dit is risicovoller voor de belegger.
Converteerbaar preferent
Deze kunnen worden omgezet in gewone aandelen tegen een vooraf bepaalde koers. Dit geeft potentieel voor koerswinst als het bedrijf goed presteert.
Callable preferent
Het bedrijf mag deze terugkopen tegen een bepaalde prijs na een bepaalde datum. Dit geeft minder zekerheid over de looptijd.
Gewone vs. preferente aandelen
| Kenmerk | Gewone aandelen | Preferente aandelen |
|---|---|---|
| Dividend | Variabel, niet gegarandeerd | Vast percentage, voorrang |
| Stemrecht | Ja | Meestal niet |
| Koerspotentieel | Hoog (onbeperkt) | Beperkt |
| Risico | Hoger | Lager |
| Bij liquidatie | Laatste in de rij | Na obligaties, voor gewoon |
Voordelen preferent
- Stabiel, voorspelbaar dividend
- Voorrang bij uitkeringen
- Minder volatiel dan gewone aandelen
- Betere bescherming bij liquidatie
- Geschikt voor inkomensbeleggers
- Cumulatieve variant biedt extra zekerheid
Nadelen preferent
- Geen of beperkt stemrecht
- Beperkt koerspotentieel
- Rentegevoelig (waarde daalt bij stijgende rente)
- Dividend kan nog steeds worden overgeslagen
- Minder liquide dan gewone aandelen
- Callable varianten kunnen ongunstig aflopen
Voor wie zijn preferente aandelen geschikt?
Preferente aandelen zijn vooral interessant voor:
- Inkomensbeleggers die regelmatige uitkeringen zoeken
- Beleggers die iets meer zekerheid willen dan gewone aandelen
- Portfoliodiversificatie (andere risico-rendementsverhouding)
- Gepensioneerden die stabiel inkomen prefereren boven groei
Waar vind je preferente aandelen?
Preferente aandelen zijn vooral populair in de VS, waar ze "preferred stock" heten. In Nederland komen ze minder vaak voor bij beursgenoteerde bedrijven.
Je kunt ook beleggen in ETFs die zich richten op preferente aandelen, zoals de iShares Preferred Stock ETF (PFF) in de VS.
Veelgestelde vragen
Wat zijn preferente aandelen?
Preferente aandelen zijn aandelen met voorrang op dividend en bij liquidatie. Ze hebben meestal geen stemrecht maar bieden een vast dividendpercentage. Ze zitten qua risico tussen obligaties en gewone aandelen in.
Wat is het verschil tussen gewone en preferente aandelen?
Preferente aandelen krijgen voorrang bij dividenduitkering en hebben vaak een vast dividend, maar meestal geen stemrecht. Gewone aandelen hebben stemrecht en delen mee in de volledige koerswinst, maar krijgen pas dividend na preferente aandeelhouders.